2.297. Bảo vệ nhà đầu tư: Cần giải pháp thiết thực

>>> ANVI ra mắt sách mới TRÁCH NHIỆM CỦA NGƯỜI QUẢN LÝ CÔNG TY <<<

2.297. Bảo vệ nhà đầu tư: Cần giải pháp thiết thực

19:22, 25/08/2018

(ĐTCK) – Theo định hướng sửa Luật Chứng khoán lần này, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCK) cho biết sẽ tập trung đưa ra nhiều quy định mới nhằm gia tăng tính hiệu quả trong việc bảo vệ nhà đầu tư. Liên quan đến nội dung này, các thành viên thị trường đang có nhiều ý kiến trái chiều.

Hành lang bảo vệ gián tiếp

Theo chương trình xây dựng luật của Quốc hội, Dự thảo Luật Chứng khoán sửa đổi sẽ được trình Quốc hội cho ý kiến tại kỳ họp đầu năm 2019 và thông qua tại kỳ họp cuối năm này.

Chuyển động từ phía cơ quan chủ trì soạn thảo cho thấy, sau khi UBCK, Bộ Tài chính thành lập Ban soạn thảo, Tổ biên tập Dự án Luật vào cuối quý I/2018, Dự thảo Luật đang trong quá trình hoàn thiện để chuẩn bị công khai lấy ý kiến góp ý rộng rãi của các thành viên thị trường.

Lãnh đạo UBCK chia sẻ thông điệp rằng, trong lần sửa đổi này sẽ bổ sung hệ thống giải pháp nhằm gia tăng khả năng bảo vệ nhà đầu tư.

Theo đó, hàm ý của hệ thống giải pháp vệ nhà đầu tư cần được hiểu theo nghĩa rộng, không chỉ đơn thuần là những quy định mang tính trực diện trong bảo vệ nhà đầu tư khi đối mặt với những rủi ro, tranh chấp. Bởi chính việc giảm thiểu phát sinh những rủi ro, tranh chấp là cách để bảo vệ nhà đầu tư.

Với góc độ tiếp cận như vậy, có thể thấy nhiều nội dung sửa đổi Luật như: Hàng hóa trên thị trường chứng khoán; quản trị công ty; công bố thông tin trên thị trường chứng khoán; nhiệm vụ, quyền hạn của UBCK trong giám sát, thanh tra, kiểm tra, xác minh vi phạm… đều hướng tới gia tăng chất lượng hàng hóa, cũng như minh bạch thông tin, đặc biệt là nâng cao năng lực của cơ quan quản lý trong phát hiện và kịp thời xử lý vi phạm. Do đó sẽ tạo ra bước chuyển mới trong bảo vệ nhà đầu tư.

Tuy nhiên, theo ghi nhận ý kiến từ thị trường, một số chuyên gia cho rằng, việc gia tăng các giải pháp bảo vệ nhà đầu tư mang tính gián tiếp như vậy là đương nhiên, nhưng chưa đủ.

Luật sư Trương Thanh Đức, Giám đốc Công ty Luật TNHH ANVI cho rằng, nói như vậy, gần như nội dung nào bổ sung vào Dự thảo Luật lần này cũng nhằm hướng đến bảo vệ nhà đầu tư.

Tuy nhiên, vấn đề mấu chốt là cần bổ sung những chế tài rõ ràng, mang tính khả thi để bảo vệ nhà đầu tư, nhất là nhà đầu tư cá nhân, nhỏ lẻ trước các rủi ro pháp lý, các tranh chấp phát sinh. Tránh để vì thiếu vắng những quy định này mà nhà đầu tư phải chịu “thiệt đơn, thiệt kép” khi phát sinh và giải quyết tranh chấp với các pháp nhân là doanh nghiệp, tổ chức.

Đừng bảo vệ… trên giấy

Liên quan đến chế tài mang tính bảo vệ nhà đầu tư trực diện, được biết, cơ quan soạn thảo đang nghiên cứu bổ sung vào Dự thảo mô hình quỹ bảo vệ nhà đầu tư, vốn đang được triển khai tại nhiều thị trường.

Trong khi một số ý kiến cho rằng, việc bổ sung quy định này là cần thiết, thì một số ý kiến khác nhấn mạnh, cần xem xét kỹ nếu không sẽ không đảm bảo tính khả thi và tính công bằng.

Trên thực tế đã có tình trạng cơ chế bảo vệ nhà đầu tư chỉ tồn tại… trên giấy. Cụ thể, Luật Chứng khoán hiện hành quy định: Công ty chứng khoán có nghĩa vụ mua bảo hiểm trách nhiệm nghề nghiệp cho nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán tại công ty, hoặc trích lập quỹ bảo vệ nhà đầu tư để bồi thường thiệt hại cho nhà đầu tư do sự cố kỹ thuật và sơ suất của nhân viên trong công ty… Tuy nhiên, đến nay quy định này vẫn chỉ nằm trên giấy vì không khả thi.

Tìm hiểu từ phía các công ty chứng khoán cho thấy, họ không mua bảo hiểm trách nhiệm nghề nghiệp cho nghiệp vụ kinh doanh do nguyên tắc hoạt động tại các doanh nghiệp này là trách nhiệm gắn với cá nhân, ai sai người đó phải đền bù thiệt hại cho khách hàng.

“Mặt khác, vì cầu không có nên đến nay không còn công ty bảo hiểm nào cung cấp sản phẩm bảo hiểm trách nhiệm nghề nghiệp cho nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán”, tổng giám đốc một công ty chứng khoán đang niêm yết cho hay.

Ngoài ra, cũng vì “luật bất thành văn” là cán bộ quản lý, nhân viên tại công ty chứng khoán, ai sai phạm thì phải chịu trách nhiệm trước công ty và khách hàng, nên các công ty không lập quỹ bảo vệ nhà đầu tư để bồi thường thiệt hại cho nhà đầu tư do sự cố kỹ thuật và sơ suất của nhân viên trong công ty. Chưa kể, nội dung quy định về trích lập quỹ này còn chưa cụ thể, dẫn đến công ty chứng khoán gặp khó với cơ quan thuế nếu trích lập…

Bên cạnh đó, liên quan đến ý tưởng hình thành quỹ bảo vệ nhà đầu tư mang tính bao trùm toàn thị trường như kinh nghiệm nhiều nước, một số ý kiến nhận định điều này không khả thi, bởi những công ty chứng khoán hoạt động nghiêm túc không chấp nhận đóng tiền vào quỹ để đi xử lý sai phạm xảy ra ở những công ty có tính tuân thủ kém, thậm chí cố tình vi phạm để trục lợi.

Hơn nữa, ai là người đứng ra “cân đo” mức độ thiệt hại của nhà đầu tư để đảm bảo tính khách quan, tin cậy, làm cơ sở cho hoạt động đền bù. Đầu mối nào quản lý, vận hành quỹ này để đảm bảo an toàn, kịp thời bồi thường thiệt hại cho nhà đầu tư…?

Đây là những câu hỏi mà UBCK, Bộ Tài chính cần giải đáp thấu đáo nếu muốn bổ sung quy định mới về quỹ bảo vệ nhà đầu tư vào Dự thảo Luật để tránh lặp lại tình trạng quy định chỉ có hiệu lực trên giấy như hiện tại.

Muốn thị trường chứng khoán phát triển, cần củng cố niềm tin của giới đầu tư

Với đặc trưng của một thị trường tồn tại và phát triển dựa vào niềm tin, để tạo sức hút mới đối với sự phát triển của thị trường chứng khoán trong giai đoạn tới, việc sửa Luật Chứng khoán nói riêng, hệ thống pháp luật có liên quan đến lĩnh vực chứng khoán nói chung cần bổ sung những quy định mới nhằm gia tăng niềm tin đối với nhà đầu tư, nhất là nhà đầu tư nước ngoài.

Một khi nhà đầu tư cảm thấy không yên tâm về hệ thống quy định pháp lý bảo vệ họ, cùng với đó là việc kiến nghị khắc phục tình trạng này nhưng không được đáp ứng, thì hệ quả nhãn tiền là nguy cơ nhà đầu tư rút vốn ra khỏi thị trường.

Lâu nay chúng ta tìm nhiều cách để thu hút các dòng vốn, hấp dẫn nhà đầu tư tham gia thị trường, nhưng các giải pháp để giữ chân và hút thêm dòng vốn lại chưa tương xứng, chưa mang lại hiệu quả sắc nét và vững bền. Một khi việc làm mới hệ thống pháp lý hướng tới sự tôn trọng và bảo vệ nhà đầu tư hiệu quả hơn, thì sẽ vừa giúp gia tăng tính hấp dẫn cho thị trường chứng khoán, vừa giúp thị trường sôi động.

Ông Đặng Văn Thanh – Chủ tịch Hiệp hội Các nhà đầu tư tài chính Việt Nam (VAFI)

Sai phạm trên thị trường chứng khoán cần được quy trách nhiệm cụ thể cho tổ chức, cá nhân

Cần thêm biện pháp để bảo vệ nhà đầu tư khi sửa đổi Luật Chứng khoán lần này. Tuy nhiên, việc thành lập quỹ bảo vệ nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng, để tránh “vẽ” ra quy định rồi không khả thi. Không khéo lại khiến quy định pháp lý thêm rườm rà, làm tăng chi phí hoạt động của doanh nghiệp. Không thể bắt những công ty chứng khoán hoạt động minh bạch, tuân thủ pháp luật phải đóng góp vào quỹ để đi sửa sai cho những công ty chứng khoán làm ăn chộp giật dẫn đến sai phạm.

Bên cạnh đó, sai phạm trên thị trường chứng khoán cần được quy trách nhiệm cụ thể cho tổ chức, cá nhân và họ phải chịu sự trừng phạt nghiêm khắc của pháp luật (đảm bảo tính răn đe) cho những hành vi vi phạm dẫn đến gây thiệt hại cho nhà đầu tư, không thể lấy tiền từ quỹ để xử lý sai phạm của những đối tượng này.

Thực tế, dù là giải pháp bảo vệ nhà đầu tư gián tiếp hay trực tiếp, thì một vấn đề có tính quyết định là nhà quản lý, các thành viên thị trường cần nâng cao tính minh bạch, công khai, công bằng của thị trường, từ đó giúp nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro nhờ minh bạch thông tin, cải thiện khả năng tiên lượng được rủi ro trên thị trường.

Luật sư Trương Thanh Đức – Giám đốc Công ty Luật TNHH ANVI

Nguyễn Hữu

——————

Đầu tư chứng khoán (Chứng khoán) 25-8-2018:

https://tinnhanhchungkhoan.vn/chung-khoan/bao-ve-nha-dau-tu-can-giai-phap-thiet-thuc-239709.html

(398/1.662)

Bài viết

312. Khát vọng hùng cường: Thể chế là chìa khoá...

Khát vọng hùng cường: Thể chế là chìa khoá mở ra Kỷ nguyên mới. (BĐS) - Chúng ta đang ở trong những thời khắc lịch sử rất quan trọng của đất nước. Sau mấy chục năm đổi mới và cải cách, chúng ta lại bắt đầu bước vào kỷ nguyên mới bằng việc thay đổi mạnh mẽ, đặc biệt là cải cách thế chế.Lời tòa soạn: Cải cách thể chế và tôn trọng thị trường được xem là hai yếu tố then chốt, mở ra con đường phát triển bền vững cho mỗi quốc gia. Bài học từ những nền kinh tế thành công trên thế giới đã cho thấy, một môi trường kinh doanh minh bạch, công bằng, cùng với sự tôn trọng các quy luật của thị trường, sẽ tạo động lực mạnh mẽ cho sự sáng tạo và tăng trưởng.Vậy, thực trạng cải cách thể chế và sự vận hành của thị trường tại Việt Nam hiện nay ra sao? Những giải pháp nào cần được triển khai để khai phá tiềm năng phát triển của đất nước? Reatimes xin trân trọng giới thiệu chùm bài viết: Khát vọng hùng cường: Cải cách thể chế và tôn trọng thị trường là chìa khóa phát triển của Luật sư Trương Thanh Đức, Giám đốc Công ty Luật ANVI, Trọng tài viên VIAC, một chuyên gia có nhiều năm kinh nghiệm trong lĩnh vực pháp lý và kinh tế, về câu chuyện này. Sau khoảng thời gian dài đổi mới, bứt phá, chúng ta lại đang bị chậm chân và tụt hậu. Rất may là hiện chúng ta có rất nhiều cơ hội và lợi thế, trong đó có ba lợi thế dành cho tất cả mọi người, không loại trừ một ai. Đó là kinh doanh, tiêu dùng và hội nhập. Tôi cho rằng, thế giới nếu có, cùng lắm cũng chỉ một hay hai chứ không có được đồng thời ba lợi thế như chúng ta.Thứ nhất, doanh nhân và người dân đất nước ta chấp nhận rủi ro rất cao. Họ sẵn sàng đầu tư, sẵn sàng kinh doanh rất mạnh mẽ, kể cả trong nhiều lĩnh vực mạo hiểm.Thứ hai, doanh nghiệp và người dân chấp nhận hội nhập rất mạnh mẽ với hàng loạt các hiệp định, hiệp ước chúng ta tham gia và trên thực tế đã được biến thành hành động và cho kết quả rõ nét. Chúng ta sẵn sàng tham gia chuỗi cung ứng tiêu thụ toàn cầu. Chúng ta đã bắt nhanh và tận dụng được lợi thế của công nghệ, của trí tuệ nhân tạo, của những thành quả đổi mới. Ở nhiều nước khác, người ta phát triển, tăng tốc, đổi mới trong những giai đoạn chưa có những lợi thế này.Thứ ba, người tiêu dùng Việt Nam chi tiêu rất mạnh tay. Có thể nói, chúng ta chưa giầu nhưng rất "chịu chơi" và chịu chi, tức khả năng tiêu thụ rất mạnh hàng hóa, dịch vụ từ bình dân cho đến cao cấp.Thị trường 100 triệu dân chấp nhận rủi ro lớn, chấp nhận hội nhập cao và chấp nhận tiêu thụ mạnh là thị trường quá hấp dẫn và có rất nhiều cơ hội phát triển.Đấy là những cơ sở để chúng ta bứt phá trong sản xuất, kinh doanh và cạnh tranh toàn cầu. Nhưng đẩy mạnh sản xuất, phát triển thương mại, dịch vụ hay gia tăng tiêu thụ thì cũng đều phụ thuộc rất nhiều vào thể chế.[caption id="attachment_46703" align="alignleft" width="450"] Cải cách thể chế - yếu tố then chốt để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Ảnh: Chinhphu.vn.[/caption]Chúng ta đã từng tiến rất nhanh, rất mạnh, rất tốt, như một giấc mơ và hơn cả giấc mơ mà thế giới cũng phải ghi nhận. Nhưng đó mới chỉ là so sánh với chính chúng ta, với mặt bằng khởi đầu rất thấp. Đã chấp nhận nền kinh tế thị trường và hội nhập sâu, rộng toàn cầu mà chỉ so với chính mình thì không mấy ý nghĩa, thậm chí là vô nghĩa, là ru ngủ, là trì trệ, tụt hậu. Nếu như sắp tới không vượt qua chính mình thì chúng ta cũng vẫn cứ đi lên, vẫn cứ tiến bộ, vẫn cứ tăng trưởng vì là xu thế tất yếu. Tuy nhiên, tiến lên kiểu nhờ nước nổi, bèo nổi thì không khác nào kiểu tư tưởng lội nước đi sau, bình chân như vại, được chăng hay chớ, theo đóm ăn tàn và sẽ chỉ quanh quẩn ở cuối, đi sau thiên hạ.Thách thức của chúng ta là buộc phải chạy đua với các nước trong lúc họ cũng rất nhanh, rất cởi mở, rất tạo điều kiện phát triển. Do đó, muốn bước vào kỷ nguyên mới thành công thì đừng ngủ mê trên thành tích.Chúng ta đã từng rất khốn khổ, nghèo đói vì chính sách phát triển không phù hợp quy luật thị trường, khiến kinh tế bị kìm hãm, lạc hậu. Nhưng chúng ra đã kịp nhận ra để thay đổi và phát triển với chính sách đúng đắn, rộng mở. Công cuộc đổi mới, cải cách đã được mở ra với những chính sách mạnh dạn phá rào để tháo gỡ điểm nghẽn dòng chảy lưu thông của hàng hoá nói chung và lương thực nói riêng trong cơ chế ngăn sông, cấm chợ, bóp nghẹt thị trường lúc đó.Đáng tiếc là những năm gần đây, nền kinh tế lại đang đối mặt trở lại với nguy cơ bị thắt chặt, trói buộc. Nhiều việc lớn, việc khó không được tháo gỡ, tạo điều kiện, mà chỉ muốn ngăn chặn, cấm đoán, có lẽ là do sợ chịu trách nhiệm và để "giữ an toàn". Những cái thông thường nhất, đơn giản nhất, dễ nhất thì nhiều khi cũng gây khó dễ, vòi vĩnh. Tiếp xúc với doanh nghiệp, người dân qua những câu chuyện hằng ngày mới thấy rằng, để đứng vững và phát triển, doanh nghiệp phải trả giá bằng muôn vàn bức xúc, chi phí không chính thức và những điều đáng buồn.Sau một thời gian xoá bỏ "giấy phép con", lại nảy sinh điều rất lo ngại vì nó bị biến thành "giấy phép cha" và "giấy phép vô hình". Với con số ước tính lên đến 16.000 điều kiện kinh doanh tại thời điểm này thì môi trường kinh doanh đã xấu đi quá nhanh, trắc trở khó ngờ. Đó là một vạn sáu nghìn sợi dây trói buộc doanh nghiệp, níu kéo doanh nhân, kìm hãm thị trường. Rất nhiều tiền bạc, công sức, nguồn lực xã hội bị hao hụt, tiêu tán, thui chột khi hoạt động giao thương rơi vào vô số sợi dây pháp lý hay phải vượt qua từng đó cái cửa lớn, nhỏ với những ổ khóa học búa.Doanh nghiệp muốn được thật sự tự do kinh doanh theo đúng tinh thần của Hiến pháp, muốn được giải thoát khỏi những thứ trói buộc vô lý để chớp lấy cơ hội, tả xung hữu đột, tự tin chiến đấu và chiến thắng trên thương trường. Nhưng nếu chỉ tháo gỡ bằng kiểu "cò kè bớt một thêm hai" điều kiện kinh doanh, thì chúng sẽ vẫn cứ luẩn quẩn trong mê hồn trận của điều kiện pháp lý, sẽ không thể thành công khi bước vào kỷ nguyên vươn mình của dân tộc. Thật vô cùng thấm thía và vui mừng trước nhận định rất chuẩn xác của Tổng Bí thư Tô Lâm: Thể chế là điểm nghẽn của điểm nghẽn. Vì vậy, cải cách thể chế chính là chìa khoá mở ra kỷ nguyên mới và bước vào kỷ nguyên vươn mình của dân tộc. Bài 2: Giảm thiểu can thiệp vào thị trường là tăng cường cơ hội Kính mời quý độc giả đón đọc! -----------------Bất động sản (Chính sách & Cuộc sống) 28-02-2025:https://reatimes.vn/khat-vong-hung-cuong-the-che-la-chia-khoa-mo-ra-ky-nguyen-moi-202250227184302946.htm?(1.219/1.339).

2.297. Bảo vệ nhà đầu tư: Cần giải pháp thiết thực

Bài viết

Bình luận

Phỏng vấn

Trích dẫn

Tám luật